Fundamentals
הרשמה מהירה לאתר

ההרשמה תאפשר קבלת עדכונים שוטפים למייל.

ההרשמה מהירה ואינה מחייבת הזדהות.

לכניסה לרישום מהיר לחצו כאן.

חישוב התשואה של תיק ההשקעות בלחיצת כפתור

חישוב תשואת תיק השקעות הוא מלאכה מייגעת הכרוכה באיסוף נתונים ועריכת חישובים שונים. כיצד נוכל לקבל את נתוני התשואה בלחיצת כפתור?

למעבר לסקירות לחצו על סמלי החברות

 

 

 

  

 

 

 

מדינות שונות, שיעורי היוון שונים לגמרי.

הערכת השווי של נכסים מניבים מחושבת בד"כ כלל על ידי חלוקת ה-N.O.I בשיעור ההיוון  ( Cap Rate).

האם המלאי של פוקס גבוה?

התוצאות העסקיות של פוקס למחצית הראשונה של 2013 היו טובות מאד (סקירה על כך תתפרסם בקרוב), אולם נתון אחד הדאיג אותנו - גובה המלאי.מלאי גבוה מעמיס על החברה צורכי מימון והוצאות מימון, ויוצר סיכון להפחתת שווי המלאי, בעיקר בחברה העוסקת באופנה.

23/08/2013

המלאי של פוקס הסתכם ביוני 2013 ב-187.6 מ' ש"ח לעומת 156.7 ביוני אשתקד ול-182.9 מ' ש"ח בדצמבר 2012.חודשי המלאי לתאריכים אלה הם 5.6, 5.2, ו-4.8 בהתאמה (מחושב על פי עלות המכר בששת חודשים שקדמו לתאריכי המאזנים הנ"ל).עפ"י הדוח התקופתי לשנת 2012 ימי המלאי (כנראה בממצוע שנתי) היו 156 ב-2012 ו-139 ב-2011.

יש לציין כי נתוני המלאי מתייחסים למלאים של מגזר "פוקס ישראל" ו"פוקס חו"ל" הכולל את המותגים פוקס, פוקס הום, אמריקן איגל ו-Arie (מותג הלבשה תחתונה של אמריקן איגל).החנויות בחו"ל אמנם אינן מופעלות על ידי החברה ואינן בבעלותה, אולם יש להניח כי החברה מחזיקה גם במלאי המיועד למשלוח עבורן.

שאר המותגים - ללין, ביליהאוס וסאקס אינם מאוחדים באיחוד יחסי כפי שהיה בעבר.חלקה היחסי של פוקס ברווחיהן נטו מופיע בשורה אחת על בסיס אקוויטי, והם אינם נכללים בנתונים המוצגים כאן.

ככלל, מדיניות החברה היא לראות במלאי שגילו עד שנתיים כמלאי שימכר במחיר הגבוה מעלותו.המלאי ליום 31.12.12 כולל מלאי שנרכש שנתיים ויותר קודם בסך של 1.4 מ' ש"ח, וממנו הפחיתה החברה 50% מערכו.הנתון ל-31.12.11 הוא דומה.

האם מלאי של 5.5 חודשים הוא גבוה? ומה אצל המתחרים? נשווה אפוא נתון זה לחודשי המלאי של שתי חברות הלבשה קמעוניות אחרות - קסטרו וגולף (נתונים כספיים במליוני ש"ח):

-

פוקס קסטרו גולף
מכירות 1-6/13 448 366 170
מס' חנויות* 178 179 193
מלאי 30.6.13 188 123 69
עלות המכר 1-6/13 202** 144 72***
חודשי מלאי 5.6 5.1 5.7

*בישראל בלבד

**בישראל (174 מ' ש"ח) ובחו"ל (28 מ' ש"ח).

***החברה לא מפרסמת את נתוני הרווח הגולמי למגזר אופנת ההלבשה בנפרד לרבעונים אלא לשנה כולה.התבססנו על עלות המכר לשנת 2012 כולה, 136 מ' ש"ח, וחלקן היחסי של המכירות במחצית השניה של השנה, בהנחה שהרווחיות הגולמית דומה במחצית הראשונה והשניה.עפ"י נתוני החברה המלאי הממוצע של אופנת ההלבשה בשנת 2012 היה אף גבוה יותר - 216 ימים.

שורה תחתונה

נראה כי האילוצים הלוגיסטיים והשיווקיים הם דומים בשלושת החברות העוסקות באופנת ההלבשה, וכי 5-6 חודשי מלאי הם המקובלים בענף כולו.


   סקירה זאת מהווה הבעת דעה בלבד, אינה בבחינת יעוץ להשקעה בניירות ערך, והכותב אינו בעל רישיון לייעוץ בתחומים הנסקרים.על כל החלטת השקעה להתקבל בהתחשב בנתוניו האישיים של כל משקיע.נכון למועד הסקירה הכותב אינו מחזיק בניירות ערך הנסקרים, ועשוי מפעם לפעם לקנות ולמכור ניירות ערך אלה.נתוני הסקירה נכונים למועד פרסומה.בקריאת הסקירה נותן הקורא את הסכמתו 
לתנאי השימוש באתר.

 

 

דרג את הכתבה
כוכב 12 כוכבים3 כוכבים4 כוכבים5 כוכבים
ללא מדרגים
הדפסשלח לחברהוסף תגובה
ראו סקירות נוספות על פוקס ויזל:
פוקס ויזל רבעון שלישי 2017 - צמיחה בכל הפרמטרים, הרחבת פורטפוליו המותגים, והפעלת אתר מקוון., 24/12/2017
פוקס ממשיכה לאסוף מותגים, מנהלת מו"מ לשיווק מותגי Urban Outfitters בישראל., 15/06/2017
פוקס ממשיכה להתרחב - קיבלה זכיון חלקי למותגי Nike בישראל., 30/11/2014
פוקס - קבלת הזכיון למותג מנגו ותכנית אסטרטגית לעתיד., 31/10/2014
פוקס במחצית הראשונה 2014 - הצמיחה תצטרך לחכות לשנת 2015., 3/09/2014
צניחה ברווחי פוקס ברבעון הראשון בעקבות החורף השחון ועיתוי חג הפסח.מדוע לא פורסמה אזהרת רווח?, 17/05/2014
פוקס רבעון שלישי 2013 - המשך הצמיחה, תכנית שאפתנית לשנים הקרובות., 11/12/2013
פוקס מחצית ראשונה 2013 - המשך צמיחה ותכניות לצמיחה נוספת., 2/09/2013
פוקס ברבעון הראשון 2013 - המשך בצמיחה הודות לעיתוי חג הפסח ולמכירות אמריקן איגל., 1/06/2013
פוקס ברבעון השלישי - אמריקן איגל הזניקה את המכירות אך הרווח התפעולי עלה בשיעור נמוך יותר., 15/12/2012
דרונט בניית אתרים