חברת על בד עוסקת ביצור ושיווק מגבונים לחים עשויים בד לא ארוג במגוון אריזות ושימושים, בעיקר על בסיס של Private Label. החברה פועלת בתחום זה 26 שנים.
בחודש אוגוסט 2010 הושלמה רכישתה של חברת רוזתם אשר נרכשה לפי שווי חברה של 65 מ' $, ובניכוי הלואות בעלים, הלואות בנקאיות ועלויות רכישה הסתכמה עלות הרכישה ב-122.8 מ' ש"ח.ההון העצמי של רוזתם נכון למועד הרכישה היה שלילי בסך של 28.5 מ' ש"ח.לסקירה על רכישת רוזתם לחץ כאן.בספטמבר 2010 מוזגה כל פעילות רוזתם לתוך חברת על בד.
רוזתם עוסקת ביצור טמפונים ובמכירתם על בסיס של Private Label ועיקר פעילותה בחו"ל.
בסקירה זאת נתייחס לתוצאות העסקיות של על בד בתשעת החודשים הראשונים של 2011.לסקירה מקיפה על פעילות החברה ועל תוצאותיה העסקיות בשנים 2008-2010 לחץ כאן.
להלן תמצית דוחות רו"ה לרבעון השלישי של 2011 ולתקופה ינואר-ספטמבר 2011 לפי מגזרי פעילות ולחברה כולה, באלפי ש"ח (טבלה מפורטת יותר מצורפת לסקירה בקובץ אקסל - ראה קישור בסיום הסקירה):
א.דוח מגזרי
|
מגזר |
סעיף |
שינוי |
1-9/11 |
1-9/10 |
שינוי |
7-9/11 |
7-9/10 |
| מגזר המגבונים: |
מכירות: |
7% |
712,947 |
667,756 |
17% |
257,850 |
220,122 |
|
- |
רווח תפעולי: |
25%- |
26,751 |
35,666 |
69% |
10,216 |
6,036 |
|
- |
רווחיות תפעולית: |
- |
4% |
5% |
- |
4% |
3% |
| מגזר ההיגיינה הנשית*: |
מכירות: |
- |
143,913 |
31,288 |
- |
49,031 |
31,288 |
|
- |
רווח תפעולי: |
- |
8,610 |
4,968- |
- |
352 |
4,968- |
|
- |
רווחיות תפעולית: |
- |
6% |
- |
- |
1% |
- |
*בשנת 2010 מתייחס לתקופה 17.8-30.9 בלבד.
ב.דוח לחברה כולה
|
- |
שינוי |
1-9/11 |
1-9/10* |
שינוי |
7-9/11 |
7-9/10* |
| סה"כ מכירות |
23% |
856,860 |
699,044 |
22% |
306,881 |
251,410 |
| רווח גולמי |
15% |
162,314 |
140,978 |
35% |
52,774 |
39,118 |
| רווחיות גולמית |
- |
19% |
20% |
- |
17% |
16% |
| רווח תפעולי |
6% |
34,093 |
32,280 |
354% |
8,295 |
1,828 |
| רווחיות תפעולית |
- |
4% |
5% |
- |
3% |
1% |
| הכנסות (הוצאות) מימון נטו |
8%- |
(7,962) |
(8,684) |
- |
594 |
(4,669) |
| רווח נקי |
20% |
20,122 |
16,750 |
- |
6,597 |
(2,352) |
*פעילות רוזתם (מגזר ההיגיינה הנשית) בשנת 2010 מתייחסת לתקופה 17.8-30.9 בלבד.
מגזר המגבונים
מכירות המגבונים מיועדות לשלושה אזורים - ישראל (25%), אירופה (62%) וארה"ב (13%).
המגמה במכירות באזורים אלה לא היתה אחידה - עליה בישראל ואירופה, ירידה בארה"ב.הרווח התפעולי ירד בארה"ב (ירידה חדה) ובגרמניה, ועבר בישראל מהפסד אשתקד לרווח השנה.
בישראל נמצא בתהליך הקמה קו יצור נוסף לבדי ספאנלייס בעלות של 13 מ' אירו.כמו כן נמצא בתהליך הקמה ע"י מושב משואות יצחק (בעל השליטה בחברה) מבנה בשטח של 5,350 מ"ר בעלות של 13 מ' ש"ח לצורך תפעול קו היצור.הקו צפוי להתחיל לפעול במחצית 2012.
מגזר ההיגיינה הנשית
כאמור הושלמה רכישת רוזתם באוגוסט 2010, כך שנתוני ההשוואה אינם על בסיס שווה.עפ"י השוואת המכירות של רוזתם על בסיס פרו-פורמה בין התקופות עלו המכירות ברבעון ב-12% ובמצטבר ירדו ב-2%.
הרווחיות התפעולית ברבעון היתה נמוכה ביותר של 1% בלבד, ובמצטבר היתה הרווחיות התפעולית 6%.
במהלך הרבעון השלישי היו לחברה בתחום הפעילות של ההיגיינה הנשית הוצאות חד פעמיות כתוצאה מהעברת אתר היצור של רוזתם בארה"ב לאתר היצור של על בד בצפון קרוליינה ומהטמעת מערכות המידע.
שורה תחתונה
סקירה זאת מהווה הבעת דעה בלבד, אינה בבחינת יעוץ להשקעה בניירות ערך, והכותב אינו בעל רישיון לייעוץ בתחומים הנסקרים.על כל החלטת השקעה להתקבל בהתחשב בנתוניו האישיים של כל משקיע.נכון למועד הסקירה הכותב אינו מחזיק בניירות ערך הנסקרים, אך עשוי מפעם לפעם להחזיק בניירות ערך אלה.נתוני הסקירה נכונים למועד פרסומה.בקריאת הסקירה נותן הקורא את הסכמתו לתנאי השימוש באתר.
