Fundamentals
הרשמה מהירה לאתר

ההרשמה תאפשר קבלת עדכונים שוטפים למייל.

ההרשמה מהירה ואינה מחייבת הזדהות.

לכניסה לרישום מהיר לחצו כאן.

חישוב התשואה של תיק ההשקעות בלחיצת כפתור

חישוב תשואת תיק השקעות הוא מלאכה מייגעת הכרוכה באיסוף נתונים ועריכת חישובים שונים. כיצד נוכל לקבל את נתוני התשואה בלחיצת כפתור?

למעבר לסקירות לחצו על סמלי החברות

 

 

 

  

 

 

 

מדינות שונות, שיעורי היוון שונים לגמרי.

הערכת השווי של נכסים מניבים מחושבת בד"כ כלל על ידי חלוקת ה-N.O.I בשיעור ההיוון  ( Cap Rate).

סקופ מתכות רבעון ראשון 2017 - זינוק ברווחים, אך החברה אינה מספקת הסברים.

7/06/2017

לסקירה הקודמת על חברת סקופ מתכות נתנו את הכותרת "סקופ ב-2016 - הרווח הוכפל, אך האם זאת שנה מייצגת?", זאת משום שהרווח בשנת 2016 אכן הוכפל אך מבלי שהחברה ספקה הסבר משכנע לסיבות לכך. מאז, בתוך תקופה קצרה מאד של כחודשיים, זינקה מנית סקופ בלא פחות מ-22% (!). מישהו לא היה שותף לספקות שלי.

תוצאות הרבעון הראשון שפורסמו לאחרונה מגבות את הזינוק בשער המניה  - המכירות אמנם ירדו ב-7%, אולם הרווחיות הגולמית עלתה מ-24% ברבעון הראשון של 2016 ל-29.4%, הרווח התפעולי זינק בקלילות ב-47.5%, והרווח הנקי ב-43.7%.

 אל תטרחו למצוא הסברים לארועים אלה בדוחות החברה. 

 

התוצאות לפי מגזרים גאוגרפיים

 

להלן נתוני המכירות והרווח התפעולי על בסיס גאוגרפי אשר בסקופ מהווה גם בסיס מגזרי, באלפי ש"ח (להקלת הקריאה נתוני החלק היחסי של כל אזור מסך מהמכירות נצבעו בצבע כחול ונתוני הרווחיות התפעולית בצבע צהוב):

 

 שינוי  Q1/17 Q1/16

שינוי

2016

2015

2014

ישראל - מכירות

 11%-  136,544  153,720

-12%

587,929

664,427

674,115

אחוז מסך המכירות

 42%  44%

45%

46%

49%

רווח תפעולי

 39.4%  25,852  18,548

30.6%

87,619

67,077

62,575

רווחיות תפעולית

 18.9%  12%

15%

10%

9%

ארה"ב וקוריאה - מכירות

4%-  121,096  125,713

-4%

461,954

481,531

405,436

אחוז מסך המכירות

37% 36%

35%

34%

30%

רווח תפעולי

78% 8,069  4,521

589.4%

18,497

2,683

1,181

רווחיות תפעולית

6.7% 4%

4%

1%

0.0

אירופה ואחר - מכירות

4.5%-  68,210  71,460

-11%

258,001

290,743

286,615

אחוז מסך המכירות

21% 20%

20%

20%

21%

רווח תפעולי

50%  7,145  4,766

(0.40%)

17,680

17,746

18,466

רווחיות תפעולית

10.5% 6.7%

7%

6%

0.1

סה"כ מכירות

7%-  325,850  350,893

-9%

1,307,884

1,436,701

1,366,166

רווח תפעולי לפני אחרות

47.5%  41,066  27,835

40%

123,377

87,829

81,783

רווחיות תפעולית

12.6% 7.9%

9%

6%

6%

  • החברה מסבירה את הירידה במכירות בישראל בהתגברות התחרות ובהאטה בביקושים. הפעילות בישראל מהווה את הנתח העיקרי של פעילות החברה, 42% מהמכירות, ירידה ביחס לתקופות קודמות, אולם ברווחיות התפעולית חל שיפור ניכר וחלקו של הרווח התפעולי בישראל מסך הרווח התפעולי היווה 63%.
  • המכירות בארה"ב וקוריאה (בעיקר בארה"ב) ירדו ב-4%, אולם במונחים דולריים לא חל בהן שינוי.גם במגזר זה חל שיפור ניכר ברווחיות התפעולית.
  • הירידה במכירות באירופה ואחר מוסברת גם היא על ידי התגברות התחרות והאטה בביקושים. שיפור ברווחיות התפעולית גם כאן.

דוח רו"ה לחברה כולה (להדפסה/הגדלה לחצו על הדוח):

 

 

 

  • המכירות ירדו בכ-7%, אולם הרווח הגולמי דוקא עלה ב-13.9%, והרווחיות הגולמית זנקה מ-24% אשתקד ל-29.5%.
  • במונחים כספיים הרווח הגולמי עלה ב-11.7 מ' ש"ח, אולם הוצאות התפעול (מכירה, שיווק והנהלה) דוקא ירדו ב-1.5 מ' ש"ח. הרווח התפעולי זנק אפוא ב-47.5%, והיווה 12.6% מהמחזור לעומת 7.9% אשתקד.

 

שורה תחתונה

 

סקופ מתכות נסחרת בשווי שוק של 1.26 מיליארד ש"ח. על בסיס הרווח הנקי בשנה שהסתיימה ב-31.3.2017 , 89.4 מ' ש"ח, נסחרת מנית סקופ במכפיל רווח של 14.1.

היינו אומרים שמדובר במכפיל רווח סביר, אולם קשה להעריך זאת כאשר החברה אינה מספקת הסבר כלשהו לזינוק ברווחיה.

נשארנו ספקנים.


סקירה זאת מהווה הבעת דעה בלבד, אינה בבחינת יעוץ להשקעה בניירות ערך, והכותב אינו בעל רישיון לייעוץ בתחומים הנסקרים.על כל החלטת השקעה להתקבל בהתחשב בנתוניו האישיים של כל משקיע.נכון למועד הסקירה הכותב אינו מחזיק  בניירות ערך הנסקרים, אך עשוי מפעם לפעם לקנות ולמכור ניירות ערך אלה.נתוני הסקירה נכונים למועד פרסומה.בקריאת הסקירה נותן הקורא את הסכמתו  לתנאי השימוש באתר.

 שימו לב לכפתורי הקישור לרשתות החברתיות. לייקים ושיתופים יתקבלו בברכה.

 

דרג את הכתבה
כוכב 12 כוכבים3 כוכבים4 כוכבים5 כוכבים
1 מדרגים
הדפסשלח לחברהוסף תגובה
ראה סקירות נוספות על סקופ:
סקופ מתכות רבעון שלישי 2017 - עוד רבעון של ירידה במכירות ורווחיות גולמית גבוהה., 12/11/2017
סקופ ב-2016 - הרווח הוכפל, אך האם זאת שנה מייצגת?, 16/04/2017
דרונט בניית אתרים